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商業

大公司頭條:港交所擬 316 億英鎊收購倫交所,但可能遭拒;加州議會通過新法案,網約車司機、送餐員將被視為正式員工;騰訊南非大股東帶著三成騰訊股票在歐洲上市

龔方毅 唐云路 黃俊杰2019-09-12 09:01:08

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港交所擬 316 億英鎊收購倫交所,可能被拒

全球四大金融中心,紐約、倫敦、香港、東京。現在,其中兩地的證券交易所可能合并。

9 月 11 日,香港交易所集團突發公告,提出以 316 億英鎊收購倫敦交易所集團,較后者 9 月 10 日收盤價溢價 22.9%。如果得以成功收購,港交所還計劃在倫敦市場二次上市。

“香港交易所相信該建議交易能夠產生巨大的協同效應……是一項互利共贏的重大戰略機遇,使亞洲和歐洲兩地規模最大和最舉足輕重的兩個金融中心強強聯合,打造一個全球性金融基礎設施集團,”港交所在公告中表示。2012 年,港交所曾以 14 億英鎊收購倫敦金屬交易所。

港交所總裁李小加也專門撰文講了為什么提議收購倫交所,其中一條是“兩者如能成功結合,將創造一個全球布局、世界領先、覆蓋亞歐美三大時區、同時為美元、歐元和人民幣等主要貨幣提供國際化的金融交易服務,合計市值有望超過 700 億美元的交易所集團。”

今年早些時候,李小加在作最新戰略規劃時就曾表示港交所的目標是“連接全球” ,同時“牢牢抓住中國”。2014 年以來相繼推出的滬股通和深股通就是他將香港和內地金融市場更緊密連接的標志之一。

目前,港交所和倫交所分別以 402 億美元和 310 億美元市值列全球上市交易所第三和第四。其中,港交所 IPO 和衍生品交易額目前位居全球首位,倫敦則是固定收益、外匯、大宗商品業務見長。另據世界交易所聯合會的數據,截至 2019 年 6 月,港交所上市公司總市值為 4.18 萬億美元,倫敦證交所為 3.93 萬億美元。

彭博社稱,倫敦證交所在獲悉收購提議后表示將考慮這一提議,并在晚些時候做出進一步聲明。《金融時報》今晨則撰文表示,倫敦方面因為擔心政治風險和交易結構存疑,傾向于拒絕收購。一位英國政府發言人也表示,倫敦證交所“是英國金融體系至關重要的一部分……政府和監管機構將密切關注相關細節。”

全球主要國家和地區的證券交易所就是一家家市場化經營的公司,所以, 合并、分拆、出售、上市,都是十分正常且常見的公司行為,像倫敦交易所就曾相繼收到過納斯達克、新加坡、德意志交易所多次收購提議,它自己則是在 2007 年和意大利交易所合并,并獲得歐洲固定收益交易平臺的控股權。就連帶有政府機關性質的上海和深圳證券交易所,也在去年組成聯合體,買下孟加拉證交所 25% 股權

加州議會通過新法案,網約車司機、送餐員將被視為正式員工

Uber 本周宣布兩項大規模裁員。分別從工程產品團隊和營銷團隊裁撤 435 人(8%)和 300 人(25%)。

今年二季度,Uber 虧損加劇、增長跌至歷史最低。裁員降成本似乎無法避免。

但 Uber 的員工總數很可能不降反升,因為昨日加州參議院通過了 AB5 法案,共享經濟可能不得不將數以萬計的網約車司機、送餐員視為雇員,支付最低薪酬、提供基本保障。

去年當時文件閃送公司 Dynamex 的員工起訴雇主,要求獲得雇員身份以及相應福利。Dynamex 和其它共享經濟公司一樣,將平臺快遞員視為獨立承包商,以回避伴隨雇傭關系而來的責任。

加州高院最后裁決,只有符合以下三項條件時,勞動者才能被視為獨立承包商,否則就應該是雇員:

  • A. 勞動者不受雇傭方控制(以工作績效等方式控制也算控制)?
  • B. 勞動者的工作領域非雇傭方主營業務?
  • C. 勞動者在該行業里有自己的獨立生意

這被稱為 ABC 測試。而 AB5 要將 ABC 測試寫入法律,推廣到全行業。

目前以 app 組織人員開網約車、送餐、送快遞的所謂共享經濟平臺基本上都逃不過。美國共享經濟最繁榮的州將要求硅谷公司為司機和送餐員提供各項傳統雇員享有的勞動保障。目前各大英文媒體都將此消息放在顯眼位置,“突破性”(groundbreaking)這個詞反復出現。

這不意味著所有人都要工作 8 小時,員工依然可以像現在一樣靈活選擇工作時間。但平臺需要保證最低工資、支付健康福利、帶薪休假、不能隨便開人。

巴克萊銀行估計,美國網約車司機如果變成員工,Uber、Lyft 需要為每位司機多付 3625 美元成本

不管在美國還是中國,很多人在平臺的工作都與全職無異。比如北京不少滴滴司機在不限行的日子,每天開滿 10 小時(以載客時間計),有司機說自己會提前結束起步價內的行程,省出時間多開那么一兩單。關于這個行業從業者的日常,可以看我們早先的這篇報道

共享經濟平臺與參與者之間的關系顯然是不平等的。近幾年,隨著車禍、猝死造成的監管關注,平臺陸續加上保險、強制休息時間。但平臺并不提供其它保障,它們隨時可以終止合作而不作補償。這些都是傳統雇傭關系所禁止的。

平臺自己的故事一直是,依靠移動互聯網和非正式雇傭關系建立極致效率,共享經濟能為更多人提供服務,為服務參與者提供更高收入。但實際上允諾的高收入沒有兌現,傳統行業自行承擔的成本被轉移給司機、送餐員,進而由整個社會承擔。

雖然已經極致地追求效率、擺脫責任,這些平臺依然在高額虧損。滴滴、Uber、Lyft 都是如此。Uber 和 Lyft 上市,投資方和創始團隊已經獲利。而上市后縮減成本,受影響最大的還是普通員工和司機。

本來創新業務激進一些也是常事,不管電商、社交網絡、電子游戲等等的誕生都伴隨質疑,但隨著行業成長和自我修正,都和監管找到了平衡。共享經濟/零工經濟在美國可能已經錯過了自己找到平衡的時間點,將面臨嚴格監管。

美國州法案提交流程大致是,在州眾議院辯論表決通過;上交州參議院辯論、修改、表決;修改后的版本回到州眾議院再次表決;最后由州長簽署。

AB5 實際上已獲加州兩院通過,加州州長 9 月也在勞動節表示支持

騰訊大股東拿著 1/3 騰訊股票到歐洲上市,首日股價漲 25%

南非電信巨頭 Naspers 曾在五月宣布將拆分旗下互聯網業務 Prosus 到荷蘭上市。Prosus 將持有包括 31% 騰訊股權,以及在俄羅斯電郵服務 Mail.ru、德國外賣平臺 Delivery Hero、印度電商 Swiggy 等公司的持股,上市估值約為 1000 億歐元。

周三上市首日,Prosus 股價漲了 25%,使其以大約 1330 億歐元成為全歐洲最貴的上市公司之一,并且是第二貴的科技公司,僅次于德國 SAP 軟件集團。同樣截至周三收盤,騰訊控股總市值 3.3 萬億港元,約合 3831 億歐元,31% 騰訊股權價值 1187 億歐元,即 Prosus 上市定價還沒有對騰訊持股價值的貴。即便現在總市值貴過騰訊持股,但也相當于其他業務估值幾乎為零。

2001 對騰訊的成功押注,使 Naspers 從一家籍籍無名的南非出版商變成非洲市值最大的公司,我們曾梳理過它的發家史。2018 年,Naspers 首次出售持有 2% 的騰訊股票,套現百億美元,結果引發市場對于騰訊增長是否遇到問題的擔心。隨后騰訊董事長馬化騰親自出面安撫市場稱,大股東入股以來首次減持、且只減持一點點,并表示 Naspers 承諾三年內不再減持。

至于為什么要去荷蘭阿姆斯特丹交易所上市,Napsers 解釋說南非證券市場容量太小。在約翰內斯堡證交所 40 家大公司構成的指數里,Naspers 所占比重達到 25%。

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題圖/carloyuen from Pixabay

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